Preguntando Acerca De Las Opciones Sobre Acciones

¿Cómo funcionan las opciones de acciones? Los anuncios de trabajo en los anuncios mencionan opciones de acciones cada vez con mayor frecuencia. Las empresas están ofreciendo este beneficio no sólo a los ejecutivos de alto nivel de pago, sino también a los empleados de rango y archivo. ¿Qué son las opciones sobre acciones? ¿Por qué las empresas les ofrecen? ¿Los empleados garantizan un beneficio sólo porque tienen opciones sobre acciones? Las respuestas a estas preguntas le darán una idea mucho mejor sobre este movimiento cada vez más popular. Comencemos con una simple definición de opciones sobre acciones: Siguiente arriba Las opciones sobre acciones de su empleador le dan el derecho de comprar un número específico de acciones de su compañía durante un tiempo ya un precio que especifica su empleador. Tanto las compañías privadas como las públicas tienen opciones disponibles por varias razones: quieren atraer y mantener buenos trabajadores. Quieren que sus empleados se sientan como dueños o socios en el negocio. Ellos quieren contratar trabajadores calificados ofreciendo compensación que va más allá de un salario. Esto es especialmente cierto en las empresas de nueva creación que quieren aferrarse a tanto efectivo como sea posible. Vaya a la siguiente página para saber por qué las opciones sobre acciones son beneficiosas y cómo se ofrecen a los empleados. Imprimir x09x20quotHowx20dox20stockx20optionsx20workx3Fquotx2014x20Aprilx202008.ltbrx20x2FgtHowStuffWorks. x20ampltx3Bhttpx3Ax2Fx2Fmoney. howstuffworksx2Fpersonal-financex2Ffinancial-planningx2Fstock-options. htmampgtx3Bx2019x20Novemberx202016 hrefCitation amp FechaEl 14 preguntas cruciales acerca de las opciones de E n abril 2012 escribí un post titulado Las 12 preguntas cruciales acerca de las opciones sobre acciones. Se pretende que sea una lista completa de preguntas relacionadas con la opción que debe preguntar cuando reciba una oferta para unirse a una empresa privada. Sobre la base de la excelente retroalimentación que recibí de nuestros lectores en este y subsiguientes posts sobre opciones, ahora estoy expandiendo el post original un poco. Ive hecho apenas un poco que pone al día y planteó dos nuevas preguntas de aquí el cambio ligero del título: Las 14 preguntas cruciales sobre opciones comunes. La próxima vez que alguien te ofrece 100.000 opciones para unirse a su empresa, no te emociones demasiado. Durante mis 30 años de carrera en Silicon Valley, he visto a muchos empleados caer en la trampa de centrarse en el número de opciones que se les ofreció. (Definición rápida: una opción de compra de acciones es el derecho, pero no la obligación, de comprar una parte de la acción de la compañía en algún momento en el futuro al precio de ejercicio.) En verdad, el número bruto es una forma que las empresas juegan en los empleados Naivet Lo que realmente importa es el porcentaje de la compañía que representan las opciones, y la rapidez con que se conceden. Cuando reciba una oferta para unirse a una empresa, haga estas 14 preguntas para determinar el atractivo de su oferta de opciones: 1. ¿Qué porcentaje de la empresa ofrece las opciones ofrecidas? Ésta es la pregunta más importante. Obviamente, cuando se trata de opciones un número mayor es mejor que un número menor, pero el porcentaje de propiedad es lo que realmente importa. Por ejemplo, si una empresa ofrece 100.000 opciones de 100 millones de acciones en circulación y otra empresa ofrece 10.000 opciones de un millón de acciones en circulación entonces la segunda oferta es 10 veces más atractivo. Está bien. La oferta de acciones más pequeñas en este caso es mucho más atractiva, porque si la empresa se adquiere o se va público, entonces valdrá 10 veces más (para cualquiera que carezca de sueño o cafeína, su 1 parte de la empresa en esta última oferta supera a la 0,1 de la primera). 2. ¿Está incluyendo todas las acciones en el total de acciones en circulación con el propósito de calcular el porcentaje anterior? Algunas empresas intentan hacer que sus ofertas se vean más atractivas mediante el cálculo del porcentaje de propiedad de su oferta representa un recuento de cuotas más pequeño de lo que podrían. Para que el porcentaje parezca más grande, la empresa puede no incluir todo lo que debería en el denominador. Usted querrá asegurarse de que la compañía utiliza acciones totalmente diluidas en circulación para calcular el porcentaje, incluyendo todo lo siguiente: Acciones ordinarias / acciones restringidas Acciones preferentes Opciones pendientes Acciones no emitidas restantes en el fondo de opciones Warrants Es una enorme bandera roja si un posible empleador No revelará su número de acciones en circulación una vez que haya llegado a la etapa de oferta. Su generalmente una señal de que tienen algo theyre tratando de ocultar que dudo es el tipo de empresa que desea trabajar. 3. ¿Cuál es la tasa de mercado para su posición? Cada trabajo tiene una tasa de mercado para el salario y la equidad. Las tasas de mercado suelen ser determinadas por su función de trabajo y antigüedad y su número de empleadores potenciales de los empleados y la ubicación. Construimos nuestra Herramienta de Compensación de Equidad de Salario de Inicio para ayudarle a determinar qué es lo que constituye una oferta justa. 4. ¿Cómo se compara su oferta de opción propuesta con el mercado? Una compañía normalmente tiene una política que coloca sus concesiones de opciones en relación con los promedios del mercado. Algunas empresas pagan salarios más altos que el mercado para que puedan ofrecer menos capital. Algunos hacen lo contrario. Algunos le dan una opción. Siendo todas las cosas iguales, más éxito tiene la compañía, la oferta de percentiles inferiores que generalmente están dispuestos a ofrecer. Por ejemplo, es probable que una empresa como Dropbox o Uber ofrezca capital por debajo del percentil 50 porque la certeza de la recompensa y la probable magnitud del resultado es tan grande en términos de dólares absolutos. Sólo porque usted piensa que está pendiente no significa que su posible empleador va a hacer una oferta en el percentil 75. El percentil está más determinado por el atractivo de los empleadores. Youll quiere saber cuál es su política de los posibles empleadores con el fin de evaluar su oferta dentro del contexto adecuado. ¿Qué porcentaje de la empresa ofrecen las opciones ofrecidas? Ésta es la pregunta más importante. 5. ¿Cuál es el calendario de adjudicación? El calendario de consolidación típico es de más de cuatro años con un acantilado de un año. Si te marchas antes del acantilado, no obtienes nada. Después del acantilado, usted inmediatamente chaleco 25 de sus acciones y luego sus opciones de chaleco mensual. Cualquier cosa que no sea esto es extraño y debería hacer que usted cuestione a la compañía más lejos. Algunas empresas pueden solicitar un período de cinco años, pero eso debería darle una pausa. 6. ¿Ocurre algo con mis acciones adquiridas si me voy antes de que se haya completado todo mi programa de adjudicación? Normalmente, se puede mantener todo lo que se gane mientras se ejercita dentro de los 90 días de haber salido de su empresa. En un puñado de empresas, la compañía tiene el derecho de recomprar sus acciones adquiridas al precio de ejercicio si abandona la empresa antes de un evento de liquidez. En esencia, esto significa que si usted deja una empresa en dos o tres años, sus opciones no valen nada, incluso si algunos de ellos han adquirido. Skype y sus patrocinadores fueron criticados el año pasado por esta política. 7. Permitir el ejercicio anticipado de mis opciones Permitir a los empleados ejercer sus opciones antes de que hayan adquirido puede ser un beneficio fiscal para los empleados, porque tienen la oportunidad de tener sus ganancias gravadas a las tasas de ganancias de capital a largo plazo. Esta característica generalmente sólo se ofrece a los empleados tempranos porque son los únicos que podrían beneficiarse. 8. ¿Hay alguna aceleración de mi vesting si la empresa se adquiere Vamos a decir que usted trabaja en una empresa durante dos años y luego se adquiere. Es posible que se han unido a la empresa privada porque no quería trabajar para una gran empresa. Si es así, es probable que desee una cierta aceleración para que pueda salir de la empresa después de la adquisición. Muchas compañías también ofrecen un adicional de seis meses de adquisición después de la adquisición si usted es despedido. No querrás cumplir una condena en una empresa con la que no te sientas cómodo, y, por supuesto, no es raro que un despido se realice después de una adquisición. Desde la perspectiva de la empresa, la desventaja de ofrecer aceleración es el adquirente probablemente pagará un menor precio de adquisición, ya que podría tener que emitir más opciones para reemplazar a las personas que salen temprano. Pero la aceleración es un beneficio potencial, y es una cosa realmente agradable tener. 9. ¿Son las opciones valoradas al valor justo de mercado determinado por una valoración independiente ¿Cuál es el precio de ejercicio relativo al precio de las acciones preferentes emitidas en su última ronda de emisión de capital respaldado por capital startups emite opciones a los empleados a un precio de ejercicio que es una fracción de lo Los inversores pagan. Si sus opciones tienen un precio cercano al valor de la acción preferida, las opciones tienen menos valor. Cuando haces esta pregunta, estás buscando un gran descuento. Sin embargo, un descuento de más de 67 es probable que sea visto desfavorablemente por el IRS y podría dar lugar a un impuesto impuesto inesperado porque usted debe un impuesto sobre cualquier ganancia que resulta de las opciones emitidas a un precio de ejercicio por debajo del valor justo de mercado. Si las acciones preferentes se emitieron, digamos, a un valor de 5 por acción, y sus opciones tienen un precio de ejercicio de 1 por acción frente al valor justo de mercado de 2 por acción, entonces es probable que deba impuestos sobre su beneficio injusto que es La diferencia entre 2 y 1. Asegúrese de que la compañía utiliza acciones totalmente diluidas en circulación para calcular su porcentaje 10. ¿Cuándo fue la última evaluación de acciones comunes de su empleador propuesto Únicamente las juntas directivas pueden emitir opciones técnicamente, por lo que típicamente no conocerá el precio de ejercicio de Las opciones en su carta de oferta hasta que su junta siguiente se reúna. Si su empleador es privado, entonces su junta debe determinar el precio de ejercicio de sus opciones por lo que se conoce como una evaluación 409A (el nombre, 409A, proviene de la sección que gobierna el código de impuestos). Si ha pasado mucho tiempo desde la última evaluación, la empresa tendrá que hacer otra. Lo más probable es que su precio de ejercicio suba y, en consecuencia, sus opciones serán menos valiosas. 409A las evaluaciones se hacen típicamente cada seis meses. 11. ¿Qué valoró la última ronda de la empresa en El valor le dice el contexto de lo valioso que podrían ser sus opciones. Acciones comunes no vale tanto como acciones preferidas hasta que su empresa se adquiere o se vuelve público, por lo que no caen en un argumento de ventas que promueve el valor de sus opciones propuestas en el último precio preferido. Una vez más su una enorme bandera roja si un posible empleador no revelará la valoración de su financiación una vez que haya llegado a la etapa de oferta. Su generalmente una señal de que tienen algo theyre tratando de ocultar que dudo es el tipo de empresa que desea trabajar. 12. ¿Cuánto tiempo durará su financiación actual? Financiaciones adicionales significan dilución adicional. Si un financiamiento es inminente, entonces usted necesita considerar cuál será su propiedad después de la financiación (es decir, incluyendo la nueva dilución) para hacer una comparación justa con el mercado. Refiérase a la pregunta número uno para saber por qué esto es importante. 13. ¿Cuánto dinero ha planteado la empresa Esto puede parecer contraintuitivo, pero hay muchos casos en los que usted está peor en una empresa que ha recaudado una gran cantidad de dinero frente a un poco. El tema es uno de preferencia de liquidez. Los inversores de capital riesgo siempre reciben el derecho de tener una primera convocatoria de los ingresos de la venta de la empresa en un escenario a la baja hasta la cantidad que han invertido (en otras palabras, acceso prioritario a cualquier producto recaudado). Por ejemplo, si una compañía ha recaudado 40 millones de dólares, entonces todos los ingresos se destinarán a los inversores en una venta de 40 millones o menos. Compruebe y compare la tasa de mercado actual de su posición con su oferta y, asimismo, trate de comparar cualquier oferta de opción propuesta con el mercado, así los Inversores sólo convertirán sus acciones preferidas en acciones ordinarias una vez que la valuación de la venta sea igual a la cantidad que invirtieron Dividido por su propiedad. En este ejemplo, si los inversionistas poseen 50 de la empresa y han invertido 40 millones, entonces no se convertirán en acciones comunes hasta que la empresa reciba una oferta de 80 millones. Si la empresa se vende por 60 millones theyll todavía obtener 40 millones. Sin embargo, si la empresa se vende por 90 millones de theyll obtener 45 millones (el resto va a los fundadores y empleados). Nunca desea unirse a una empresa que ha recaudado mucho dinero y tiene muy poca tracción después de unos años porque es poco probable que obtenga ningún beneficio de sus opciones. 14. ¿Su empleador potencial tiene una política con respecto a las donaciones de acciones de seguimiento Como explicamos en el plan de equidad de riqueza. Las empresas ilustradas entienden que necesitan emitir acciones adicionales a los empleados después de la fecha de inicio para hacer frente a las promociones y el rendimiento increíble y como un incentivo para retenerlo una vez que llegue lejos en su adquisición. Es importante entender en qué circunstancia podría obtener opciones adicionales y cómo sus opciones totales después de cuatro años podría comparar en las empresas que hacen ofertas competidoras. Para obtener más información sobre este tema, le recomendamos que lea "Perspectiva de los empleados sobre la equidad". Casi todas las cuestiones planteadas en este puesto es igualmente relevante para las Unidades de Acciones Restringidas o RSU. RSU difieren de las opciones de acciones en que con ellos usted recibe valor independientemente de si el valor de su empresa empleadores aumenta o no. Como resultado, los empleados tienden a recibir menos acciones de RSU de las que podrían recibir en forma de opciones sobre acciones para el mismo trabajo. Las RSU se emiten con mayor frecuencia en circunstancias en las que un posible empleador ha recaudado recientemente dinero a una valoración enorme (bien superior a 1 billón) y tardará un tiempo en crecer en ese precio. En ese caso, una opción de acciones podría no tener mucho valor porque sólo se aprecia cuando y si el valor de su empresa se eleva. Esperamos que encuentre nuestra lista nueva y mejorada útil. Por favor, mantenga sus comentarios y preguntas y háganos saber si cree que nos perdimos algo. Andy Rachleff es co-fundador de Wealthfronts y su primer CEO. Él ahora está sirviendo como presidente del tablero y de la compañía de Wealthfronts Embajador. Cofundador y ex socio general de la firma de capital de riesgo Benchmark Capital, Andy es miembro de la facultad de la Escuela de Negocios de Stanford, donde imparte una variedad de cursos sobre emprendimiento tecnológico. También es miembro de la Junta de Fideicomisarios de la Universidad de Pensilvania y es el Vicepresidente de su comité de inversión de dotación. Andy obtuvo su BS de la Universidad de Pensilvania y su M. B.A. de Stanford Graduate School of Business. Preguntas Email knowledgecenterwealthfront Conéctese con nosotrosCómo pido opciones de acciones / acciones en la empresa de lanzamiento en la que trabajo Realmente aprecio la oportunidad de trabajar con su empresa. Después de estar aquí por un año y medio, he llegado a creer realmente en el producto y la visión que han reservado para nosotros. Estoy aún más agradecido de poder ser parte de esta empresa exacta, por lo que creo que vamos. Durante el tiempo que he estado aquí, espero que fueras capaz de verme como un importante factor que contribuye a la empresa. He trabajado duro y como cada día pasa, mi creencia en lo que estamos haciendo crece. Estoy totalmente comprometido con esta empresa y haré todo lo que esté a mi alcance para ayudarnos a tener éxito. ¿Quieres que trabaje más allá de mi turno de trabajo regular sin ninguna duda, it039s hecho. Lo único que realmente quiero ver es que esta empresa sea lo más exitosa posible. Con eso dijo el Sr. Kim, espero que durante la duración de mi tiempo aquí, que han sido capaces de no sólo ver, pero han puesto a prueba mi lealtad también. No me inclinaré, ya que estoy totalmente comprometido con nuestra causa. Quería preguntar si había alguna manera posible que podamos tener discusiones en cuanto a cómo puedo ganar una participación de capital con la empresa. Dado que estoy aquí para siempre, no me importaría trabajar en un programa de equidad que se otorgue en cualquier cantidad de años. Incluso consideraré un corte de sueldo para poseer una porción de esta compañía asombrosa. Mi lealtad a usted ya la compañía es fuerte. Estaré aquí hasta el final, si la empresa tiene éxito o incluso si cae al suelo. Si Dios no me lo permite, haré todo lo que esté a mi alcance para quedarme con la nave tratando de dar la vuelta a nuestro destino indeseable, aunque me quite la vida. Pero te lo prometo, si llegamos a ese punto, nunca me verás perder el trabajo ni siquiera por un momento. Me levantaré y lucharé, preparando cualquier solución posible para superar todas las probabilidades. Te respeto y miro hacia ti. Creo en lo que estamos haciendo. Si hay alguna manera posible que puedo incluso poseer la porción más pequeña de esta compañía, estaré para siempre en su deuda. Si podemos continuar esta discusión, me encantaría saber de usted para que podamos repasar qué otras responsabilidades usted esperará de mí. Preguntas RelacionadasMás Respuestas Abajo Kyle S. Thomas. Serial Entrepreneur (7 aventuras, 2 arriba, 2 abajo y 3 todavía que van) Amor Leonard039s Respuesta, es una gran manera de ir sobre él. Tengo algunas preguntas: ¿Sabes si la empresa tiene un plan de propiedad de acciones de empleados Si es así, entonces qué están haciendo otros para que se le da esta oportunidad Si no escuchas rumores sobre otros obtener la equidad Me gusta Leonard039s respuesta, pero es posible que desee Incluir en allí la pregunta: ¿Está pensando en la aplicación de un ESOP Desde mi perspectiva, creo que la respuesta sugerida por Leonard Kim039 es un poco más de la parte superior. I039d usar el método KISS - Keep It Simple Sweetie - y no muy dramático. No hay una respuesta correcta absoluta sobre esto, pero aquí hay algunas ideas. 1. ¿Hay alguien más que puedas preguntar, quién podría ser tu defensor del CEO? La razón por la que digo esto es que parece que no conoces bien al CEO, ya que no puedes predecir ni imaginar cuál será su reacción. 2. Si conoce bien al CEO, la clave para predecir su reacción es recordar que él es una persona antes de ser CEO. No todos los CEOs son iguales y lo que él es como persona es un indicador mejor para entender y predecir su comportamiento que lo que otros CEOs piensan y hacen. 3. El hecho de que usted haya estado allí un año y medio y la Compañía no le haya ofrecido ninguna opción podría ser un indicador de que ellos no considerarían otorgarle ninguna (incluso si usted pide) - pero no necesariamente. 4. Recuerde que las opciones sobre acciones son una forma de compensación. Así que pedir opciones sobre acciones es muy similar a pedir un aumento. De cualquier manera que lo mire, usted está pidiendo a la Compañía que le dé algo de valor, porque usted cree que el valor de su contribución es digno de ella. Asi que. Es una negociación. Recuerde, esto es negocio - no necesariamente amistad (aunque podría ser). En una negociación, siempre necesitas saber para qué te conformas y qué te haría marcharte (dejar la compañía). Fortalece su poder de negociación para tener un BATNA (Mejor alternativa a un acuerdo negociado) - es decir, otra oferta en otra empresa. Imagino que no es lo que querías oír. Otra manera de ir es seguir la manera you039re que va (si usted puede) y no oscilar el barco. Arnab Banerjee. Software Dev Manager, Tech Enthusiast, Consejero de carrera, Economía, Inversión Hmmm. Respuestas muy largas y elaboradas de todos modos. Con el debido respeto a los escritores anteriores, no creo que los CEO tienen tiempo para leer a través de correos largos y elaborados, por lo que recomendaría mantenerlo corto. Dado que la puesta en marcha es bastante pequeña, estoy bastante seguro de que su jefe y / o CEO conocen a todos por su nombre y recuerda qué tipo de valor aporta a la mesa, por lo que no hay necesidad de poner un prólogo. No hay nada malo en pedir la opción de acciones o incluso un aumento de la empresa que le gusta trabajar. La remuneración juega un papel importante en la carrera y la motivación de cualquiera. Creo que proporcionando a los empleados RSUs o ESOPs las empresas los hacen más responsables e infundir más propiedad. Así que moralmente, éticamente no veo ningún problema. Y si tu jefe se enoja por preguntar sobre ello, diría que es mejor que trabajes para alguien de todos modos (a menos que haya otros argumentos / restricciones). Aquí cómo puedo hacer. Tomar una taza de café y discutir acerca de muchas otras cosas que usted cree que son importantes y plantear la cuestión de la organización en la concesión ESOPs a todos los empleados según su grado y mencionar todo lo que he dicho anteriormente sobre lo importante que es para frenar desgaste, organización estable. Y al mencionar sobre todos / algunos empleados no debes sonar a alguien con agendas egoístas. Dan Walter. He trabajado con start-ups desde mediados de los 90039s. Proporciono asistencia en comp. Esto es mucho más fácil de lo que parece. Primero pida hablar con el jefe de Recursos Humanos (o si su empresa es muy pequeña, el CEO) Pregunte sobre los planes de las compañías para compartir la propiedad Si ellos tienen un plan, pídales que sean específicos sobre cuándo se harán las subvenciones. No es raro que las empresas para procotinar, mientras que se centran en el producto, marketing, financiación, etc Pero, el retraso hace poco para ayudar a la empresa, ya que les cuesta empleados leales y cuesta a los mejores precios de los empleados a largo plazo. Claro que usted es un empleado apasionado que quiere ayudar a la empresa a tener éxito en el corto y largo plazo Pregunte qué puede hacer para ayudar (si ya no está claro que las cosas están progresando rápidamente.) La mayoría de las pequeñas empresas no tienen un Experto en este tema .. Necesitan ayuda en la obtención de ayuda. Por último, póngase en contacto conmigo si una cuando usted hace su primer millón y enviarme un animal de peluche, rollo de níqueles u otro símbolo de consideración.